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  • 邹平特校网:瑞幸亏损上市前途叵测留给陆正耀、钱治亚的时间不多了

    发布时间:2019年04月30日 10:33 来源:和讯网 编辑:沐瑶
    导读:和讯科技消息成立不足两年,瑞幸咖啡就将目光瞄向了纳斯达克。美东时间4月22日,瑞幸咖啡申请在纳斯达克全球精选市场上市,股票代码为“LK”,计划融资1亿美元。瑞信、摩根士丹利、中金和海通国际将作为瑞幸咖啡IPO的承销商。目前,距离瑞幸咖啡递交...

    王中王平特免费大公开 www.vdbqjh.shop 和讯科技消息 成立不足两年,瑞幸咖啡就将目光瞄向了纳斯达克。美东时间4月22日,瑞幸咖啡申请在纳斯达克全球精选市场上市,股票代码为“LK”,计划融资1亿美元。瑞信、摩根士丹利、中金和海通国际将作为瑞幸咖啡 IPO 的承销商。

    目前,距离瑞幸咖啡递交招股书申请已经过去了七天,这段时间里,外界对瑞幸持续唱衰,瑞幸咖啡已在众人面前褪去“外衣”,2000多家门店的数字固然亮眼,可持续亏损也让瑞幸显得”伤痕累累“。

    递交招股书后的七天:外界不看好 业绩暴露在灯下

    以“瑞幸咖啡”为关键词,在百度进行搜索后可以发现,自瑞幸咖啡递交招股书后,“亏损烧钱、盈利无期”等就成为了其代名词,还没有敲钟的瑞幸咖啡似乎已经被宣判“死刑”。

    那么真实的瑞幸咖啡到底处在一个什么状态,或许从瑞幸咖啡的招股书中就可以“窥一斑而知全豹”。

    首先是瑞幸咖啡到底是谁的?通过招股书可以看出,目前瑞幸咖啡大股东仍为神州系,瑞幸咖啡董事长陆正耀家族持有969,703股普通股,占股30.53%;创始人钱治亚家族信托控制下的SummerFameLimited持有625,000股普通股,占股19.68%;MayerInvestmentsFund,L.P.持有393,750股普通股,占股12.40%;大钲资本持有377,877股普通股;占股11.90%;愉悦资本持有214,471股普通股,占股6.75%。

    其次,瑞幸咖啡亮眼的门店业绩背后代表了什么?截至2019年3月31日,瑞幸咖啡在过去18个月共计开设2370家门店,累计交易客户超过1680万人次,其中快取店2193家,占据总店数的比例为91.3%;2018年第四季度开店最快,数量达到884家。

    疯狂铺设门店的背后,是瑞幸咖啡持续亏损的真实写照。2018年全年,瑞幸咖啡营收为8.4亿元(约1.25亿美元),同比增35.94%??魉鹞?6亿元(约2.41亿美元)。归属于公司普通股股东和天使股东的净亏损为人民币31.903亿元(约4.754亿美元)。

    2019年第一季度瑞幸咖啡成本与费用达10亿元,同比增长了628%。高成本也致使瑞幸咖啡2019年第一季度亏损5.518亿元(约8221.8万美元),较上年同期扩大了317%。

    持续亏损下:瑞幸咖啡的自我安慰与狂欢

    亏损状态是否能够持久,瑞幸咖啡靠烧钱究竟能走多远?今年1月,瑞幸咖啡曾对亏损一事做出过详细说明,其认为亏损符合瑞幸咖啡预期,通过补贴快速获取用户有是既定战略,会三到五年长期坚持,且此战略与投资人的态度高度一致。

    但瑞幸咖啡在招股书中提到,瑞幸咖啡收入可能不会以我们预期的速度增长,也可能不足以抵消我们支出的增长。瑞幸咖啡可能会在未来继续蒙受损失,不能保证最终会达到预期的盈利能力。

    此外,关于瑞幸咖啡是否会成为下一个ofo,补贴到资金链断裂。瑞幸咖啡曾给出的答案是不会,毕竟团队都是10年以上的创业老兵,之前有做过过多家盈利上市公司的经验。

    不过,这句话似乎并没有得到大众的认可,相反,更像是为自己的激进行为找一个体面的说辞。本月初,瑞幸咖啡曾进行过一次融资租赁,抵押权人为中关村(000931)科技租赁有限公司,被担保债权数额为4500万元,动产抵押物为咖啡机、奶箱、粉仓等,所属地包括北京、上海、广州、深圳、成都等多地门店。这一举措被外界解读称瑞幸咖啡的资金紧缺。

    最终,瑞幸咖啡一边给出符合轻资产运营思路的解释,一边宣布了的B+轮1.5亿美元融资。不过,一位零售行业投资人告诉和讯科技,资产抵押、融资后迫切IPO,这或许是瑞幸咖啡现金流不充分的征兆。瑞幸咖啡拥有要超越星巴克这样的目标很振奋,但瑞幸咖啡能否如之前所说,2019年底将门店增至4500家,还是个未知数。

    可以肯定,瑞幸咖啡的高成本扩张起了一定的效果,2000多家门店让瑞幸咖啡的营收短暂提升,招股书显示,2019年第一季度瑞幸咖啡营收4.78亿元,较上年同期增长100%。但对比之下,2019年第一季度5.518亿元的亏损对瑞幸咖啡来说才是致命问题,况且这还是在这瑞幸咖啡的疯狂补贴战略下。另外,瑞幸咖啡今年第一季度新增门店267家,按此推算,瑞幸咖啡的年底很难完成上述计划。

    烧到崩盘还是鱼跃龙门,需要时间去验证,但瑞幸咖啡需要给投资者以及外界一个盈利时间表,持续下去,恐非长久之计。总之,留给陆正耀、钱治亚们的时间不多了。

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